A nivel mundial, los activos de los fondos cotizados en bolsa (ETF) sostenibles alcanzaron los $ 150 mil millones el año pasado, un salto 25 veces más alto que en 2015.
Sin embargo, a pesar de este crecimiento, los ETF sostenibles (cestas de inversiones que se centran en cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza) representan aproximadamente el 5% de todo el universo ETF. ¿Qué constituye este mercado en rápido crecimiento? ¿Dónde están las áreas de inversión más comunes?
Para responder a esta pregunta, esta infografía de MSCI analiza el universo ETF sostenible.
ETF sostenibles: una descripción general
En general, el alcance de los ETF sostenibles puede variar. Un ETF sostenible puede consistir en empresas de tecnología limpia y otro podría centrarse en líderes sostenibles en el S&P 500. Al igual que el mercado ETF más amplio, normalmente ofrecen tarifas bajas.
En general, el universo ETF sostenible se puede dividir en cuatro tipos de activos.
| Clase de activo ETF | Número global de ETF | Participación del total |
|---|---|---|
| Capital | 331 | 80,7% |
| Vínculo | 69 | 16,8% |
| Activos Mixtos | 8 | 2,0% |
| Alternativa | 2 | 0,5% |
Al 31 de diciembre de 2020
Fuente: MSCI LLC ESG Research (febrero de 2021)
Como era de esperar, la mayoría de los ETF sostenibles son ETF de acciones, que comprenden el 81% del mercado al 31 de diciembre de 2020.
Los siguientes ETF de acciones son ETF de bonos, que representan casi el 17% del universo total. Un subconjunto creciente, conocido como bonos verdes , se usa generalmente para financiar proyectos ambientales como la gestión del agua y los edificios ecológicos. Aquí, los emisores de deuda generan ingresos fijos para inversores que tienen como objetivo objetivos climáticos.
Mientras tanto, hay solo ocho fondos a nivel mundial, o aproximadamente el 2% de los ETF sostenibles, que combinan más de un tipo de activo. Los ETF alternativos, que son activos fuera de las acciones y los bonos, son la parte más pequeña del universo con un 0,5%.
ETF sostenibles por enfoque
A continuación, echemos un vistazo a los diferentes estilos de inversión sostenible. En términos generales, hay cuatro enfoques principales: integración, valores y selección, temática e impacto.
| ETF de ESG por tipo | Participación del total | Europa | América del norte | Asia | Australia |
|---|---|---|---|---|---|
| Integración | 40,5% | 30,8% | 50,1% | 57,7% | 28,6% |
| Valores y cribado | 43,9% | 60,6% | 22,5% | 34,6% | 71,4% |
| Temático | 12,9% | 8,7% | 20,7% | 3,8% | 0,0% |
| Impacto | 2,6% | 0,0% | 5,9% | 3,8% | 0,0% |
Al 31 de diciembre de 2020
Fuente: MSCI LLC ESG Research (febrero de 2021)
Los enfoques de integración , que constituyen el 41% del universo, son cuando los inversores utilizan factores ASG para identificar riesgos y oportunidades que pueden mejorar el rendimiento a largo plazo. Un método de primera clase, que invierte en líderes en un sector determinado, es una forma de enfoque de integración ESG.
En los EE. UU., Los 24 ETF de acciones más grandes que siguen este enfoque tienen aproximadamente $ 25 mil millones en activos.
En el extremo inferior del espectro, el 3% de todos los ETF sostenibles siguen enfoques de impacto, que cubren inversiones que brindan soluciones a problemas ambientales y sociales. Las inversiones que caen bajo este enfoque pueden tener marcos que apunten a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU.
ETF sostenibles por domicilio
¿Cuáles son los mercados más importantes para el lanzamiento de ETF sostenibles?
Cuando se trata de la prevalencia de ETF sostenibles en todo el mundo, Europa lidera el camino. Con más de la mitad de todos los ETF sostenibles, Europa supera a América del Norte por un margen significativo. De los 40 ETF con más de mil millones de dólares en activos, 26 están domiciliados en Europa.
| ETF por domicilio | Número de ETF | Participación del total |
|---|---|---|
| Europa | 208 | 50,7% |
| América del norte | 161 | 39,3% |
| Asia | 25 | 6,1% |
| Australia | 14 | 3,4% |
| Otro | 2 | 0,5% |
Al 31 de diciembre de 2020
Fuente: MSCI LLC ESG Research (febrero de 2021)
A pesar de cubrir aproximadamente el 6% del número total de ETF de ESG, el interés en la inversión en sostenibilidad es fuerte en Asia. En particular, un estudio encontró que el 79% de los inversores institucionales en Asia-Pacífico aumentaron “significativamente” o “moderadamente” la inversión en activos vinculados a ESG.
Comprender la intensidad del carbono de los ETF sostenibles
Finalmente, examinemos cómo se degrada la intensidad de carbono de los ETF sostenibles. La intensidad de carbono mide la cantidad de dióxido de carbono equivalente emitido en relación con los ingresos de una empresa.
| Intensidad de carbono ETF | Participación del total | Intensidad promedio de carbono, toneladas equivalentes de CO2 / millones de dólares de ventas |
|---|---|---|
| Muy bajo | 5,7% | 0 a <15 |
| Bajo | 18,4% | 15 hasta <70 |
| Moderar | 50,1% | 70 hasta <250 |
| Elevado | 18,4% | 250 hasta <525 |
| Muy alto | 7,4% | 525 hasta <2000 |
Al 31 de diciembre de 2020
Fuente: MSCI LLC ESG Research (febrero de 2021)
La intensidad de carbono de la empresa promedio varía significativamente entre sectores .
Curiosamente, menos del 6% de los ETF sostenibles exhibieron los niveles más bajos de intensidad de carbono de 0 a 15 toneladas promedio ponderadas de CO2 equivalente (WACI). Entre los ETF con menor intensidad de carbono se encontraba uno con un mayor enfoque en la banca, los seguros y las finanzas.
Por el contrario, los ETF sostenibles con los niveles de intensidad de carbono más altos representaron más del 7% del universo total, y estos fondos tienen una mayor participación de empresas mineras y de servicios públicos.
En todos los ETF sostenibles, el 58% se encontraba dentro del rango moderado de 70 a 250 WACI.
En el cruce de caminos
La inversión sostenible puede ser uno de los movimientos más críticos de la última década para la industria financiera.
Pero al mismo tiempo, aumentan las preocupaciones sobre el lavado de cara. Para contrarrestar esta tendencia, la Unión Europea ha establecido nuevas reglas sobre lo que constituye un fondo sostenible. Aquí, las inversiones se etiquetarán esencialmente como sostenibles o no. Esto podría convertirse en un estándar global.
Para los inversores que deseen invertir en ETF sostenibles, la importancia de la investigación y los proveedores de datos jugará un papel más concreto, especialmente a medida que el universo continúa expandiéndose.
