Está claro que la inversión sostenible se ha convertido en el centro de atención.
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Cada vez más, los inversores ven el imperativo financiero y social de una inversión sostenible. En particular, está en auge el rápido crecimiento de los bonos verdes, una inversión de renta fija diseñada para recaudar fondos para el clima o el medio ambiente.
La infografía anterior de Raconteur navega por el creciente mercado de bonos verdes en el contexto del cambio de inversión ESG (ambiental, social y de gobernanza) más amplio.
Reuniendo vapor
Para fines de 2020, $ 45 billones en activos se adherirán a prácticas sostenibles , incluidos los principios ESG.
A pesar de la pérdida de confianza de COVID-19, los inversores acudieron en masa a los fondos enfocados en la sostenibilidad. De hecho, los flujos de fondos globales alcanzaron niveles récord para el segundo trimestre de 2020, superando los $ 71 mil millones .
Los flujos de fondos no están exentos de garantía financiera. Entre abril de 2015 y abril de 2019, los rendimientos promedio de las inversiones socialmente responsables (SRI) superaron a sus pares que no eran SRI. Al mismo tiempo, el 94% de los índices sostenibles obtuvieron rendimientos más sólidos que sus índices de referencia entre enero y marzo de 2020.
La creciente demanda de inversiones sostenibles puede parecer una vieja noticia, pero los bonos verdes ofrecen una nueva vía.
¿Qué son los bonos verdes?
Los bonos verdes recaudan dinero para proyectos climáticos y ambientales y son emitidos por gobiernos, corporaciones e instituciones financieras.
Los bancos multilaterales de desarrollo, que incluyen al Banco Europeo de Inversiones y al Banco Mundial, los llevaron al mercado inicialmente en 2007, aunque tuvieron un comienzo lento. Sin embargo, en 2019, las nuevas emisiones de bonos verdes superaron los 258.000 millones de dólares en todo el mundo, un aumento del 51% en un año.
En el mercado de bonos verdes existe un amplio espectro de diferentes instrumentos de deuda. Estos incluyen colocaciones privadas, bonos garantizados y préstamos verdes .
Las colocaciones privadas verdes ocurren cuando la venta de bonos se realiza a inversionistas privados, en lugar de a través de ofertas públicas. Los bonos cubiertos verdes, por otro lado, son bonos que están respaldados por un grupo de activos que están enfocados en la sostenibilidad. Los préstamos ecológicos son formas de préstamos destinados a financiar proyectos ecológicos.
En general, los bonos verdes se pueden diversificar en varios sectores diferentes.
Los principales propósitos de los bonos verdes
¿Cuáles son los principales sectores para la emisión de bonos verdes?
| Categoría | 2015 | 2019 |
|---|---|---|
| Energía alternativa | $ 30.4 mil millones | $ 143.8 mil millones |
| Edificio verde | $ 10.7 mil millones | $ 63.5 mil millones |
| Transporte sustentable | $ 3.7 mil millones | $ 58.7 mil millones |
| Eficiencia energética | $ 9.5 mil millones | $ 47.6 mil millones |
| Agua sostenible | $ 3.1 mil millones | $ 23.8 mil millones |
| Prevención de la contaminación | $ 1.4 mil millones | $ 18.1 mil millones |
| Adaptación climática | $ 1.8 mil millones | $ 15 mil millones |
| Silvicultura / agricultura sostenible | $ 1.1 mil millones | $ 11.3 mil millones |
Fuente: MSCI
La energía alternativa, que representa más de $ 143 mil millones en bonos verdes, supera a todos los demás sectores por un amplio margen. En cuatro años, la emisión de bonos de energía renovable se ha más que cuadriplicado.
Mientras tanto, los bonos de construcción ecológica están llamando la atención. Estos instrumentos financian la construcción de edificios energéticamente eficientes. Dentro de la industria, un sistema de certificación de construcción ecológica notable es el estándar LEED, también reconocido internacionalmente. A menudo, los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) participan en la emisión de bonos de construcción ecológica.
Curiosamente, las grandes tecnologías también se están volviendo más activas dentro del panorama de los bonos verdes. La empresa matriz de Google, Alphabet, ha emitido un récord de $ 5,8 mil millones en bonos corporativos de sostenibilidad para financiar todo, desde proyectos de eficiencia energética hasta viviendas asequibles.
Los 10 países principales en bonos verdes
A nivel de país por país, los bonos verdes son más comunes en los EE. UU., China y Francia.
| Rango | País | Emisión de bonos verdes | Cambio 2018-2019 (monto) |
|---|---|---|---|
| 1 | 🇺🇸NOS | $ 50.6 mil millones | 44% |
| 2 | 🇨🇳China | $ 30.1 mil millones | 1% |
| 3 | 🇫🇷Francia | $ 29.5 mil millones | 113% |
| 4 | 🇩🇪Alemania | $ 18.7 mil millones | 144% |
| 5 | 🇳🇱Países Bajos | $ 15.1 mil millones | 105% |
| 6 | 🇸🇪Suecia | $ 10.3 mil millones | 66% |
| 7 | 🇯🇵Japón | $ 7.2 mil millones | 73% |
| 8 | 🇨🇦Canadá | $ 7 mil millones | 63% |
| 9 | 🇮🇹Italia | $ 6.8 mil millones | 128% |
| 10 | 🇪🇸España | $ 6.5 mil millones | 3% |
| Top 10 en total | $ 181.8 Mil millones | 49% |
Fuente: Iniciativa de bonos climáticos
Alemania emitió sus primeros bonos verdes gubernamentales de miles de millones de dólares en solo 2019. Un catalizador detrás de esto fue el anuncio del Banco Central Europeo de que el medio ambiente se convertiría en una prioridad de “misión crítica” en el futuro.
Esto puede contribuir al hecho de que tanto Alemania como Francia experimentaron el mayor cambio entre 2018 y 2019.
Abriendo las compuertas
A medida que la inversión sostenible se convierte en el centro de la agenda global, han surgido preguntas sobre su impacto en los rendimientos.
En tiempos de exuberancia extrema y crisis del mercado, las empresas con calificaciones de sostenibilidad más altas han superado a sus respectivos índices de referencia. Sin embargo, aún queda un largo camino por recorrer. Incluso con la emisión récord de bonos verdes en 2019, representan solo el 3% de todos los bonos globales emitidos.
A medida que la demanda de inversiones sostenibles crece rápidamente, ¿podría significar una década decisiva para los bonos verdes?
