Siempre que la economía pasa por el timbre, los niveles de optimismo y pesimismo sobre su recuperación potencial pueden variar enormemente. La pandemia media del estado actual no es una excepción.
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Este gráfico primero detalla las diversas formas que puede adoptar la recuperación económica y lo que significan. Luego nos sumergimos en cuál de los cuatro escenarios se percibe que es más probable que ocurra, según las predicciones realizadas por los directores ejecutivos de todo el mundo.
El ABC de la recuperación económica
La recuperación económica se presenta en cuatro formas distintas: L, U, W y V. Esto es lo que caracteriza a cada una de ellas y cuánto duran normalmente.
- En forma de L
Este escenario presenta una fuerte caída de la economía, seguida de un lento período de recuperación. A menudo está marcado por un desempleo persistente, que tarda varios años en recuperarse a los niveles anteriores. - En forma de U
También conocida como la recuperación “Nike Swoosh”, en este escenario la economía se estanca durante algunos trimestres y hasta dos años, antes de experimentar un aumento relativamente saludable de regreso a su máximo anterior. - En forma de W
Este escenario ofrece una tentadora promesa de recuperación, vuelve a sumergirse en una fuerte caída y finalmente entra en el período de recuperación completo de hasta dos años. Esto también se conoce como una ” recesión de doble inmersión “, similar a lo que se vio a principios de la década de 1980. - En forma de V En el mejor de los casos, la fuerte caída de la economía es seguida rápida e inmediatamente por una rápida recuperación hasta su máximo anterior en menos de un año, reforzada especialmente por las medidas económicas y el fuerte gasto de los consumidores.
Otro escenario no cubierto aquí es la forma de Z, definida por un auge después de la demanda reprimida. Sin embargo, no está a la altura de la actual situación de pandemia, ya que se considera incluso más optimista que una recuperación en forma de V.
Dependiendo de a quién le pregunte, los sentimientos sobre la recuperación pospandémica son muy diferentes. Entonces, ¿con cuál de estos posibles escenarios estamos tratando realmente?
Cómo piensan los directores ejecutivos que la economía podría recuperarse
El grupo de expertos The Conference Board encuestó a más de 600 directores ejecutivos en todo el mundo para descubrir cómo se sienten acerca de la probabilidad de que cada forma de recuperación se desarrolle en un futuro próximo.
El CEO promedio consideró que la recuperación económica seguirá una trayectoria en forma de U (42%) , y finalmente exhibirá una recuperación lenta a partir del tercer trimestre de 2020, una visión moderadamente optimista.
Sin embargo, la geografía parece desempeñar un papel en estas estimaciones de los directores ejecutivos sobre la rapidez con la que las cosas podrían volver a la “normalidad” . Más de la mitad de los directores ejecutivos europeos (55%) proyecta una recuperación en forma de U , que es significativamente más alta que la media mundial. Esto podría deberse a que los puntos críticos recientes de COVID-19 se han desplazado en su mayoría a otras áreas fuera del continente, como Estados Unidos, India y Brasil.
Así es como las respuestas varían según la región:
| Región | Forma de L | Forma de U | Forma de W | Forma V |
|---|---|---|---|---|
| Global (N = 606) | 32% | 42% | dieciséis% | 11% |
| Estados Unidos (N = 103) | 26% | 42% | 23% | 9% |
| Europa (N = 110) | 29% | 55% | 12% | 4% |
| China (N = 122) | 25% | 43% | 11% | 21% |
| Japón (N = 95) | 49% | 26% | 23% | 1% |
| Región del Golfo (N = 16) | 57% | 26% | 17% | – |
En EE. UU. Y Japón, el 23% de los directores ejecutivos espera que se produzca una segunda contracción, lo que significa que la actividad económica podría experimentar una recuperación en forma de W. Ambos países han experimentado un gran impacto, pero hay marcadas diferencias en sus tasas de desempleo resultantes: 15% en su punto máximo en los EE. UU., Pero solo un 2,6% en Japón.
En China, el 21% de los directores ejecutivos, o uno de cada cinco, anticipan una recuperación rápida en forma de V. Esta es la perspectiva más optimista de cualquier región, y con razón. Aunque el crecimiento económico se contrajo un 6,8% en el primer trimestre, China se recuperó a una tasa de crecimiento del 3,2% en el segundo trimestre.
Por último, los directores ejecutivos de la región del Golfo se sienten más pesimistas sobre la posible recuperación económica. Frente a un shock del petróleo , el 57% predice que la economía verá una recuperación en forma de L que podría resultar en un estancamiento al estilo de la depresión en los próximos años.
La recuperación económica, según analistas de riesgos
Al final del día, las opiniones de los directores ejecutivos están por todas partes sobre la forma potencial de la recuperación económica, y esta variación probablemente se deba a la geografía, los prejuicios culturales y, por supuesto, el estado de sus propios países e industrias individuales.
A pesar de esto, partes de todas las cohortes vieron alguna posibilidad de una recuperación prolongada y prolongada. A principios de año, los analistas de riesgo encuestados por el Foro Económico Mundial tenían pensamientos similares, proyectando una recesión prolongada como el principal riesgo de las consecuencias posteriores a COVID.
Queda por ver si esta será, en última instancia, la trayectoria que nos espera.
