Las acciones de Netflix han disfrutado de una racha increíble durante la última década. El crecimiento de suscriptores parecía ilimitado, la rentabilidad estaba mejorando y la pandemia nos dio un caso convincente para ver televisión en casa.
Las cosas dieron un giro drástico el 19 de abril de 2022, cuando Netflix anunció sus resultados del primer trimestre. En lugar de ganar suscriptores como estaba previsto, la empresa perdió 200.000.
Esta fue la primera caída en más de una década, y los inversores se apresuraron a sacar su dinero.
Entonces, ¿existe una oportunidad de compra ahora que las acciones de Netflix se cotizan en mínimos de varios años? Para ayudarlo a decidir, proporcionamos más contexto sobre este accidente histórico.
Las acciones de Netflix caen planas
En el lapso de unos pocos meses, las acciones de Netflix han borrado aproximadamente cuatro años de ganancias. Sin embargo, no todas estas pérdidas se deben a la caída de suscriptores.
Antes del anuncio de ganancias del primer trimestre, Netflix había perdido la mayor parte de sus ganancias relacionadas con la pandemia. Esto se debió principalmente al aumento de las tasas de interés y a que la gente pasaba menos tiempo en casa. Aun así, los analistas esperaban que Netflix agregara 2,7 millones de suscriptores.
Después de anunciar que había perdido 200.000 suscriptores, las acciones cayeron rápidamente por debajo de los 200 dólares (la primera vez desde finales de 2017). El rendimiento de YTD (al 29 de abril de 2022) es un -67% abismal .
¿Qué tiene la culpa?
Netflix señaló a tres culpables de su pérdida de suscriptores:
La suspensión de sus servicios en Rusia
Aumento de la competencia
Compartir cuenta
Centrémonos en los dos últimos, empezando por la competición. La siguiente tabla compara la cantidad de suscriptores entre Netflix y dos rivales prominentes: Disney+ y HBO.
| Fecha | Suscriptores de Netflix | Suscriptores de Disney+ | Suscriptores de HBO y HBO Max |
|---|---|---|---|
| Q1 2020 | 182,8 millones | 26,5 millones | 53,8 millones |
| Q2 2020 | 192,9 millones | 33,5 millones | 55,5 millones |
| Q3 2020 | 195,1 millones | 60,5 millones | 56,9 millones |
| Q4 2020 | 203,6 millones | 73,7 millones | 60,6 millones |
| Q1 2021 | 207,6 millones | 94,9 millones | 63,9 millones |
| Q2 2021 | 209.2M | 103,6 millones | 67,5 millones |
| 3T 2021 | 213,6 millones | 116.0M | 69,4M |
| Q4 2021 | 221.8M | 118,1 millones | 73,8 millones |
| Q1 2022 | 221,6 millones | 129,8 millones | 76,8 millones |
Disney+ se lanzó en noviembre de 2019, mientras que HBO Max se lanzó en mayo de 2020. Los suscriptores de HBO (el canal) y HBO Max se agrupan como uno solo.
Con base en estos datos, Netflix puede estar comenzando a sentir el calor de la competencia. Una pérdida de suscriptores es una mala noticia, pero es aún peor cuando los competidores reportan un crecimiento durante el mismo período de tiempo.
Tenga en cuenta que solo estamos hablando de un solo trimestre y no de una tendencia a largo plazo. Es demasiado pronto para decir si Netflix realmente está perdiendo terreno, aunque la compañía advirtió que podría perder otros 2 millones de suscriptores para julio.
Le sigue la cuenta compartida, que según Netflix asciende a 100 millones de hogares que no pagan. Esto se extiende por todo el mundo, pero si usamos los precios de EE. UU. de la empresa como punto de referencia, se traduce en una pérdida de ingresos de entre 1.000 y 2.000 millones de dólares.
El crecimiento lo es todo
En el sector tecnológico, el crecimiento lo es todo. Si Netflix no puede volver a publicar trimestres consecutivos de crecimiento de suscriptores, podrían pasar muchos años antes de que las acciones vuelvan a su máximo anterior.
“Definitivamente hemos visto que una vez que llegas a 70, 80 millones de suscriptores, las cosas realmente tienden a ralentizarse. Lo vimos con HBO y hemos visto los mismos problemas con Disney. Están llegando al límite superior del gran crecimiento”.
– David Campo, Universidad de Nueva York
Recuperar ese impulso va a ser difícil, pero Netflix tiene planes. Para abordar el uso compartido de contraseñas, el servicio puede cobrar una tarifa por los perfiles externos que se agregan a una cuenta. Los detalles sobre la aplicación son vagos, pero Netflix también está considerando un plan de suscripción de menor precio que incluye publicidad.
Solo el tiempo dirá si estas estrategias pueden detener el sangrado, o tal vez incluso aumentar la rentabilidad. La inflación desenfrenada, que podría persuadir a los consumidores a reducir sus suscripciones, podría ser una fuente de vientos en contra adicionales.
CON INFORMACION: visualcapitalist.com/
Por: Marcus lu. / Diseño gráfico: Sabrina Fortín/LP7D/
