Cada etapa del ciclo de vida está asociada con un conjunto de objetivos distintos que, cuando se incorporan a un plan de inversión a largo plazo, guiarán al inversor hasta su jubilación.
A medida que las personas envejecen y progresan en sus carreras, sus objetivos financieros evolucionan continuamente. Comprender los objetivos actuales y planificar los futuros son dos elementos importantes de la planificación financiera.
| Etapa del ciclo de la vida | Objetivos comunes a corto plazo | Objetivos comunes a largo plazo | |
|---|---|---|---|
| Etapa de acumulación (edades 20-35) | – Pagar la deuda estudiantil – Comprar bienes raíces – Crear ahorros de emergencia | – Ahorro para la educación de los niños – Acumulación de riqueza | |
| Etapa de preparación (edades 35-60) | – Tomar vacaciones – Financiar la educación de los niños | – Planificación para la jubilación | |
| Etapa de jubilación (mayores de 60 años) | – Alcanzar el estilo de vida deseado – Cubrir los gastos médicos | – Planificación patrimonial |
Estos objetivos sensibles a la edad determinarán en última instancia el perfil de riesgo y las asignaciones de cartera de un inversor.
La etapa de acumulación
Las personas en la etapa de acumulación recién comienzan sus carreras, lo que significa que tienen un patrimonio neto relativamente bajo y un horizonte de tiempo largo hasta la jubilación.
Con más de 30 años de trabajo por delante, a menudo es el momento ideal para que estos inversores creen carteras más agresivas orientadas a las ganancias de capital. En la práctica, esto suele dar lugar a una asignación significativa a la renta variable.
Esto se debe a que las acciones cuentan con un potencial de rendimiento relativamente más alto, lo que las hace adecuadas para inversores más jóvenes que buscan acumular riqueza. Sus horizontes a largo plazo también les permiten superar los períodos de volatilidad a corto plazo que a veces experimentan los mercados de valores.
La etapa de preparación
Las personas en la etapa de preparación probablemente alcanzarán sus años de ganancias máximas y, como resultado, tendrán una mayor capacidad para ahorrar e invertir.
Aprovechar al máximo esta capacidad requerirá que estos inversores establezcan un plan financiero a largo plazo centrado en la jubilación. Debido a que ahora enfrentan un horizonte temporal más corto, es posible que deseen considerar un perfil de riesgo más equilibrado.
Si bien las acciones aún pueden desempeñar un papel importante en las carteras de estas personas, la asignación general de la clase de activos a menudo se vuelve a marcar a favor de valores más seguros, como los bonos de grado de inversión.
La etapa de jubilación
A medida que las personas comienzan a jubilarse, sus perfiles de riesgo suelen volverse más conservadores. La preservación del capital y los ingresos estables son las principales prioridades y, en la mayoría de los casos, las carteras se vuelven predominantemente ponderadas hacia la renta fija y los valores del mercado monetario.
Sin embargo, es posible que los jubilados quieran retener una asignación a acciones. La posibilidad de sobrevivir a los ahorros, también conocida como riesgo de longevidad , es una posibilidad real, especialmente dados los costos médicos más altos asociados con la vejez:
| Grupo de edad | Gasto promedio anual en atención médica ($) |
|---|---|
| 0-18 | $ 3,749 |
| 19-44 | $ 4.856 |
| 45-64 | $ 10,212 |
| 65-84 | $ 16,977 |
| 85+ | $ 32,903 |
Fuente: Fundación Peter G. Peterson
Según los datos, el estadounidense promedio experimenta un fuerte aumento en los costos médicos una vez que pasa de los 45 años. Esto podría significar la necesidad de retornos superiores a los que proporciona una cartera de ingresos fijos únicamente. Mantener la exposición a la renta variable, una clase de activos que históricamente ha generado mayores rendimientos que la renta fija, podría ayudar a mitigar el riesgo de longevidad.
Poniéndolo todo junto
Según el ciclo de vida del inversor, una cartera típica pasará por tres etapas amplias a lo largo de la vida. En cada etapa consecutiva, los tipos de activos utilizados deben ajustarse para reflejar el perfil de riesgo cambiante del inversor.
En la etapa final de jubilación, el apetito por el riesgo suele ser bajo y el núcleo de una cartera suele estar compuesto por inversiones de alta calidad orientadas a los ingresos . También se requerirá un seguimiento cuidadoso de los ingresos y los gastos para reducir el riesgo de longevidad.
Si bien las circunstancias únicas a veces pueden justificar una desviación del ciclo de vida de tres etapas, su tema subyacente sigue siendo cierto: una cartera de inversiones siempre debe optimizarse para respaldar los objetivos de uno.
