Los rendimientos de las existencias de vacunas han variado enormemente. Son asombrosos en el caso de Novavax y Moderna, pero también parecen bastante decepcionantes, si se consideran los de Sanofi, AstraZeneca y Pfizer.
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A menudo se dice que con cada crisis viene una gran oportunidad.
Si bien estas catástrofes crean trastornos e incertidumbre en los mercados financieros, también pueden generar nuevas oportunidades para los inversores, ya que las clases de activos reaccionan a diferentes entornos.
Desde que la Organización Mundial de la Salud (OMS) declaró que COVID-19 era una pandemia el 11 de marzo de 2020, el desempeño de las existencias de vacunas ha sido variado, pero con algunos ganadores notables que obtuvieron rendimientos de tres o cuatro dígitos.
A continuación, le indicamos cuánto valdría una inversión de $ 1,000 al 31 de marzo de 2021, si hubiera invertido dinero en cada stock de vacunas al comienzo de la pandemia:
Los rendimientos de las existencias de vacunas han variado enormemente. Son asombrosos en el caso de Novavax y Moderna, pero también parecen bastante decepcionantes, si se consideran los de Sanofi, AstraZeneca y Pfizer.
Un factor de la discrepancia en el desempeño del precio de las acciones es el potencial de ingresos de las ventas de vacunas en relación con el resto del negocio existente, ya que las ventas de vacunas tendrán un impacto mucho mayor en los fundamentos de las empresas más pequeñas.
Por ejemplo, antes de la pandemia, Novavax tenía ingresos de solo $ 18,7 millones; esto significaba que capturar cualquier parte de las ventas mundiales de vacunas crearía un valor enorme para los accionistas. Por otro lado, es mucho menos probable que las ventas de vacunas afecten los fundamentos del negocio de Sanofi, ya que la empresa ya está generando 40.500 millones de dólares en ingresos.
Para ponerlo en perspectiva, los analistas esperan que las ventas totales de las vacunas COVID-19 sean de alrededor de $ 100 mil millones , con $ 40 mil millones en ganancias después de impuestos.
Existencias de vacunas frente al S&P 500
Incluso en una industria en auge y valiosa, es difícil identificar a los líderes a largo plazo. Por ejemplo, en el mercado de la telefonía móvil, hubo una época en la que Motorola, Nokia y Blackberry parecían intocables, pero finalmente perdieron.
De manera similar, con la información limitada disponible al comienzo de la pandemia, pocos, si es que hubo alguno, podrían haber separado a los ganadores y perdedores de este grupo con precisión.
El año pasado, el S&P 500 creció un 44,9%, lo que significa que solo tres de las siete existencias de vacunas han visto cómo el precio de sus acciones supera al del mercado.
Nadie dijo que ayudar a resolver una pandemia global garantiza una recompensa.
